박철성 대기자 〈리서치센터 국장·칼럼니스트〉

〈시장감시〉 서울대 동아리 ‘200억 정보카르텔’, 종목명·최초 포착일 비공개…거래소는 언제 처음 잡았나

■ 서울대 경영동아리 출신 5명 안팎…5개 종목 미공개정보 반복 이용 혐의

■ 거래소 ‘2년 전 포착’ 보도…정확한 포착일·통보일은 확인되지 않아

■ 종목별 위반 시점, 과징금 적용·손해배상 시효 판단에 필요

▲당국이 파악한 부당이득은 200억원 이상이다. 대상 5개 종목의 이름과 거래소 최초 포착일은 공개되지 않았다. AI 생성.

200억원 이상.

금융당국이 미공개정보 이용 혐의로 파악한 부당이득 규모다.

발표에는 대상 종목명과 거래소의 정확한 최초 포착일이 빠졌다.

주가조작 근절 합동대응단은 29일 혐의자들의 자택·근무지 등 20여곳을 압수수색했다.

증권선물위원회는 일부 혐의자의 증권계좌를 지급정지했다.

추가 조사가 진행 중이며, 혐의는 확정되지 않았다.

■ 5명 안팎, 5개 종목

합동대응단에 따르면 핵심 혐의자는 30∼40대 5명 안팎이다.

서울대 경영동아리와 글로벌 컨설팅회사에서 인연을 맺었다.

이후 PEF 운용사와 상장사 등으로 옮겼다.

공개매수 등 M&A 업무에서 얻은 미공개정보를 약 5년간 공유한 혐의다.

가족·지인까지 10여명이 연루된 것으로 당국은 파악했다.

대상 종목은 5개다.

미공개정보 이용은 현재까지 5∼6차례 이상으로 파악됐다.

종목별 거래 시기와 혐의자별 거래 범위는 공개되지 않았다.

▲합동대응단은 정보카르텔 혐의자들의 자택·근무지 등 20여곳을 압수수색했다. 증선위는 일부 증권계좌를 지급정지했다. 사진은 브리핑 관계자들. 연합뉴스TV 화면 캡처.

■ 재직 회사와 거래 종목은 다르다

당국은 혐의자들의 재직 회사명을 공개하지 않았다.

합동대응단 관계자는 해당 기업 투자자 피해 우려를 이유로 들었다.

대상 5개 종목의 이름도 비공개다.

확인한 공개자료와 보도에서는 비공개 사유를 찾지 못했다.

정보 공개 전 주식을 판 투자자들은 자신의 거래 종목이 조사 대상인지 확인하기 어렵다.

■ ‘2년 전’이라는 설명, 빠진 날짜

MBC는 29일 거래소가 2년 전 처음 혐의를 포착했다고 보도했다.

합동대응단 관계자는 2년 전부터 조사를 진행해왔다고 설명했다.

포착일과 조사 착수일이 같은지는 확인되지 않았다.

당국은 여러 사건에서 같은 인물이 반복 등장한 정황을 묶어 분석했다.

이번 사건의 합동 공조는 올해 5월 시작됐다.

최초 포착부터 합동 공조까지 사건은 어느 기관에서 어떤 단계에 있었나.

거래소 최초 포착일, 금융당국 통보일, 조사 착수일.

5개 종목별 혐의 거래 기간과 정보 공개일.

확인한 발표자료와 보도에서는 이 날짜들을 찾지 못했다.

▲서울대 동아리 인맥과 200억원대 부당이득 혐의를 다룬 보도들. 대상 종목명과 정확한 최초 포착일은 확인한 발표자료와 보도에서 찾지 못했다. 네이버 뉴스 검색 화면 캡처.

■ 날짜는 제재와 권리의 기준이다

최초 포착 뒤에도 혐의 거래가 이어졌다면 당시 조치가 쟁점이다.

모든 거래가 끝난 뒤 포착됐다면 거래 종료부터 포착까지의 시간을 따져야 한다.

조사 기간만으로 대응 지연을 단정할 수는 없다.

과징금 적용에도 날짜가 필요하다.

부당이득의 최대 2배 과징금 제도는 2024년 1월19일 시행됐다.

개정법 부칙은 시행 이후 해당 위반행위를 하는 경우부터 적용하도록 정했다.

이번 사건에서 이에 해당하는 범위는 확인되지 않았다.

손해배상청구권의 시효도 걸려 있다.

자본시장법 제175조는 미공개정보 이용으로 거래 관련 손해를 입은 경우 배상청구를 인정한다.

위반행위가 있었던 사실을 안 때부터 2년간 행사하지 않으면 시효로 소멸한다.

행위가 있었던 때부터 5년간 행사하지 않은 경우도 마찬가지다.

개별 판단에는 시효 중단 여부 등도 고려해야 한다.

■ NH 사건은 구체적인 기간을 밝혔다

NH투자증권 전 임원 사건은 올해 5월20일 증선위에서 고발 조치됐다.

당시 혐의 기간은 2023년 5월∼2025년 9월, 대상은 15개 종목으로 공개됐다.

종목명은 수사 영향을 이유로 공개하지 않았다.

이번 사건의 설명은 ‘최근 약 5년’이다.

고발 단계에서는 구체적인 혐의 기간을 공개할 것인가.

‘200억원 이상’은 당국이 파악한 규모다.

‘5개 종목’은 현재 알려진 범위다.

시장감시를 검증하고, 과징금과 배상청구를 따질 숫자는 날짜다.

제보 및 반론 : pcseong@naver.com

아래는 위 기사를 영문으로 옮긴 전문입니다. 이해를 돕기 위한 참고용 번역으로, 일부 표현에는 원문의 뉘앙스와 차이가 있을 수 있습니다.

The following is a reference translation generated for reader convenience. Some nuances may differ from the original Korean text.

〈Market Surveillance〉 SNU Club Alumni’s Alleged ‘₩20 Billion Information Cartel’: Stock Names and First Detection Date Undisclosed—When Did the KRX First Spot It?

■ Around five core suspects from a Seoul National University business club allegedly used nonpublic information involving five stocks repeatedly

■ Report says KRX first detected suspicious activity “two years ago”; exact detection and referral dates remain unconfirmed

■ Dates of violations involving each stock matter for financial penalties and limitation periods for damages claims

By Park Cheol-seong, Veteran Journalist 〈Director of the Research Center and Columnist〉

▲Authorities estimate illicit gains at more than ₩20 billion. The names of the five stocks and the KRX’s first detection date have not been disclosed. AI-generated image.

More than ₩20 billion.

That is the amount authorities estimate was gained through the suspected use of material nonpublic information.

The announcement omitted the stock names and the exact date the Korea Exchange first detected the suspicious activity.

On September 29, the Joint Response Team for Eradicating Stock Manipulation searched more than 20 locations, including suspects’ homes and workplaces.

The Securities and Futures Commission froze some suspects’ securities accounts.

Further investigation is underway.

The allegations have not been established.

■ Around Five Core Suspects, Five Stocks

According to the joint response team, the core suspects are approximately five people in their 30s and 40s.

They formed connections through a business club at Seoul National University and a global consulting firm.

They later moved to private equity fund managers and listed companies.

They allegedly shared nonpublic information obtained through M&A work, including tender offers, over roughly five years.

Authorities believe more than 10 people were involved, including family members and acquaintances.

Five stocks are involved.

Authorities have identified at least five or six instances of suspected use of nonpublic information.

Trading dates for each stock and the extent of each suspect’s trading have not been disclosed.

▲The joint response team searched more than 20 locations, including suspects’ homes and workplaces. The Securities and Futures Commission froze some securities accounts. The people pictured are officials at the briefing. Screenshot from Yonhap News TV.

■ Employers and Traded Stocks Are Different

Authorities did not disclose the names of the suspects’ employers.

A joint response team official cited concerns about harm to investors in those companies.

The names of the five stocks were also withheld.

The public materials and reports reviewed did not explain why.

Investors who sold shares before the information became public have difficulty determining whether their stocks are included in the investigation.

■ “Two Years Ago”—But the Dates Are Missing

On September 29, MBC reported that the KRX first detected the suspected activity two years ago.

A joint response team official said the investigation had been underway for two years.

It remains unconfirmed whether detection and the start of the investigation occurred on the same date.

Authorities analyzed cases together after finding that the same individuals appeared repeatedly.

Joint investigative cooperation on this case began in May this year.

Which agency handled the case, and at what stage, between initial detection and joint cooperation?

The KRX’s first detection date.

The date of referral to financial authorities.

The investigation’s start date.

The periods of suspected trading and information disclosure dates for each of the five stocks.

These dates could not be found in the announcements and reports reviewed.

▲News reports covering SNU club connections and alleged illicit gains exceeding ₩20 billion. The stock names and exact first detection date could not be found in the announcements and reports reviewed. Screenshot of Naver News search results.

■ Dates Determine Penalty Coverage and Investors’ Rights

If suspected trading continued after initial detection, the measures taken at the time become an issue.

If detection came after all the trading had ended, the time between trading and detection must be examined.

The length of an investigation alone does not establish a delay in enforcement.

Dates also matter for financial penalties.

The system allowing penalties of up to twice the illicit gains took effect on January 19, 2024.

The amended law’s supplementary provisions apply it to relevant violations committed after the law took effect.

The extent of conduct covered by that rule in this case remains unconfirmed.

Limitation periods for damages claims are also at stake.

Article 175 of the Financial Investment Services and Capital Markets Act provides for damages claims where the use of nonpublic information causes trading-related losses.

A claim becomes time-barred if it is not exercised within two years of learning that the violation occurred.

The same applies if it is not exercised within five years of the violation.

Individual cases also require consideration of factors such as interruption of the limitation period.

■ The NH Case Disclosed a Specific Period

On May 20 this year, the Securities and Futures Commission referred the case involving a former NH Investment & Securities executive to prosecutors.

The disclosed period of alleged violations was May 2023 through September 2025.

The case involved 15 stocks.

The stock names were withheld because of potential effects on the investigation.

The period described in the current case is “roughly the past five years.”

Will a specific period be disclosed when the case is referred to prosecutors?

“More than ₩20 billion” is the amount authorities have identified.

“Five stocks” is the scope currently known.

The numbers needed to assess market surveillance, financial penalties and damages claims are dates.

Tips and responses: pcseong@naver.com